Казахстан обеспечивает реструктуризацию "Альянс Банка"

На этой неделе правительство Казахстана заключило сделку с кредиторами для реструктурирования банка "Альянс" в инновационном шаге, который позволяет ему выйти из кредитного кризиса как преуспевающее предприятие.

Источники, владеющие ситуацией, сказали, что план реструктурирования, частью которого является частичное списание кредиторами общего долга банка "Альянс", составляющего 4 млрд. долларов США, взамен на долю акций банка, был поддержан кредиторами, представляющими одну треть займодателей, в числе которых "Calyon", "JPMorgan", "ING Asia" и "Sumitomo Mitsui".

"Это главный шаг в реструктуризации банка, а для системы – это первый банк, который будет реструктурирован как преуспевающее предприятие без взятия под государственный контроль", - сказал Марсиа Фавале-Тартер, советник фонда национального благосостояния Казахстана "Самрук-Казына", а также независимый советник банка "Альянс" и крупнейшего банка страны БТА.

Сделка по "Альянсу", который расположен в столице Казахстана Астане, была достигнута почти год спустя после того, как банковская система Казахстана оказалась в ловушке мирового кредитного кризиса.

Казахские банки влезли в долги для финансирования экономического бума, вызванного спросом на нефть. Однако после начала кризиса субстандартного кредитования в США, страна оказалась в бедственном положении с внешним долгом в размере 45 млрд. долларов США.

В ноябре 2008 года "Самрук-Казына" выделил 3,4 млрд. долларов США для четырех "системных" банков, взяв долю блокирующего меньшинства в "Халык банке", "Казкоммерцбанке", "Альянсе" и полный контроль над банком БТА, что оспаривали бывшие акционеры банка.

Пакет финансовой помощи, смоделированный на примере "спасательных планов" Великобритании и США, был частью правительственного пакета помощи в размере 15 млрд. долларов США, направленного на предотвращение падения экономического роста в богатой нефтью центрально-азиатской стране.

Казахстан ввел новый закон, разработанный международной юридической командой под руководством "White & Case" в целях ограничения возможности кредиторов начать судебный процесс или заблокировать соглашения по реструктуризации – угроза, которая загоняет многие переговоры о долге развивающихся рынков в угол.

Согласно английской схеме соглашения, новый закон гласит, что для объявления о реструктуризации требуется согласие одной трети кредиторов банка. Он также разработан для принятия в рамках международных правил для признания трансграничной несостоятельности для снижения угрозы того, чтобы реструктурирование не было сорвано судебными тяжбами со стороны иностранных кредиторов.

Соглашение по банку "Альянс" - первое реструктурирование банка по новым соглашениям. И это, по сути, необычно – а именно, в качестве примера банка, который системно важен в своем местном рынке, но который будет реструктуризирован как преуспевающее предприятие, несмотря на фактор риска и замену долговых обязательств акциями.

Несмотря на то, что замена долговых обязательств акциями уже давно была обычным явлением в небанковской сфере, она обычно не использовалась в банковском мире в отношении значимых юридических лиц.

Вместо этого, высокопоставленные чиновники, которые оказались перед банкротством банков, как правило, или оставляли их на полный дефолт (как произошло в случае компании "Братьев Леман") или использовали деньги налогоплательщиков для выделения финансовой помощи (как произошло почти с каждым банком после краха "Леман").

Достигнуть соглашения по наложению радикального фактора риска не пробовали во всех странах – частично потому, что регуляторы по всему миру посчитали, что этого будет очень трудно достичь.

"В пост-лемановской эпохе мы, на самом деле, видим только те банки, которые были полностью финансированы правительствами или те, которые были ликвидированы… До этого реальных примеров, с помощью которых мы можем сравнить образец совместной финансовой помощи правительства и кредиторов, не существовало", - сказал один источник, знакомый с этой темой. "С этой сделкой… мы находимся в неизведанной области".

Сделка "Альянса" все еще требует одобрения двух третей всех кредиторов. Переговоры по реструктуризации БТА продолжаются, а кредиторы и правительство надеются на частичное списание общей задолженности банка, которая составляет 10,3 млрд. долларов США.

"Я не думаю, что наша попытка достичь в Казахстане реструктурирования долга банка на основе функционирующего предприятия, была предпринята где-то еще в мире", - сказал Франсис Фицхерберт-Брокхолс, партнер из "White & Case".

Банки БТА и "Альянс" были порекомендованы английской юридической компанией "Lazard and Lovells", которая была нанята для поиска недостающих активов БТА на фоне обвинений в адрес бывшего руководства банка в мошенничестве.

Новый казахский режим также предусматривает подход для манипулирования задолженности торгового финансирования, которое зачастую считалось неприкосновенным.

Он устанавливает строгие критерии для предприятий, которые не подвергнуться реструктуризации, в попытке сократить фактор риска для других кредиторов, сообщают источники, знакомые с ситуацией.

Регламентирующий орган Казахстана предупредил, что он отменит банковскую лицензию БТА, если до крайнего срока 7 декабря не будут согласованы сроки реструктурирования.

Аналитик из "Renaissance Capital" Милена Иванова-Вентурини сказала, что кредиторы банка БТА, скорее всего, достигнут компромисса с "Самрук-Казына". "У кредиторов нет сильной позиции. БТА обанкротится, если они не согласятся и они не получат ничего", - сказала она.

Ануша Сакуи,
Джиллиан Тетт,
Изабель Горст,
"Financial Times
Перевод –