Международный финансовый центра «Астана», который должен обосноваться на месте выставочных павильонов ЭКСПО-2017, выглядит в проекте как финансовый оазис, затерявшийся в суровых степях Центральной Азии. Однако местные эксперты считают, что вряд ли инвесторам удастся отгородиться с помощью непроницаемых стен независимой юрисдикции центра от казахстанской действительности.
МФЦ«Астана»: финансовый оазис в казахстанских степях?
Международныйфинансовый центр «Астана», который должен обосноваться на месте выставочныхпавильонов ЭКСПО-2017, выглядит в проекте как финансовый оазис, затерявшийся всуровых степях Центральной Азии. Местные эксперты считают, что вряд лиинвесторам удастся отгородиться с помощью непроницаемых стен независимойюрисдикции центра от казахстанской действительности. Однако команда Кайрата Келимбетова настроена оптимистично.
Чтобыбыло, как в Дубае
При знакомстве с проектомМеждународного финансового центра «Астана» (МФЦА) возникает устойчивое впечатление,что главным принципом его работы является дистанцирование от всего посконноказахстанского: на территории МФЦА будет действовать английское прецедентноеправо (это позволит значительно повысить доверие иностранных инвесторов,уверены в центре), даже судьи для отправления правосудия на территории специальнойэкономической зоны будут импортироваться из-за рубежа. В довершение этогоделопроизводство в МФЦА будет вестись исключительно на английском языке.
Впрочем, это засильеиноземного вполне объяснимо, ведь проект МФЦА - это «слепок» международногофинансового центра в Дубае. Многие идеи разработчики позаимствовали у арабов.
Предполагается, что дляиностранных компаний, зарегистрированных в МФЦА, будут предоставляться беспрецедентные– во всяком случае, для казахстанских реалий – налоговые и административныельготы: освобождение от корпоративного и подоходного налога в течение 50 лет,бесплатная аренда офисных помещений сроком на два года.
Экономист, директор BRBInvest Галим Хусаинов, комментируяэти нормы, обращает внимание на то, что создание благоприятных условий дляиностранных инвесторов не должно сопровождаться дискриминацией отечественныхкомпаний.
«Здесь возникает вопрос защитыинтересов казахстанского бизнеса. Предполагается, что в МФЦА зарубежныекомпании будут иметь больше льгот, чем местные. Если мы будем допускать в МФЦАказахстанские компании, то закономерно возникнет вопрос оптимизации налогов и дляних. Полагаю, что это дискуссионный вопрос, который требует обсуждения», -подчеркивает эксперт.
Еще ряд льгот касаетсяиностранного персонала центра: на него не будут распространяться квоты напривлечение рабочей силы из-за рубежа, действующие в Казахстане. Также будетвведен безвизовый режим до 30 дней для граждан стран-членов ОЭСР, ОбъединенныхАрабских Эмиратов, Малайзии и Республики Сингапур. Сотрудники центра и их родныебудут пользоваться специальным визовым режимом сроком до 5 лет.
В МФЦА нас заверили, что послаблениявизового режима вовсе не означают, что в центре будут работать одни иностранцы.Напротив, в его структуре действуют специальные программы привлечения на работуказахстанских сотрудников. В частности, создана Академия МФЦА для подготовкикадров и повышения квалификации персонала.
МФЦА выделена квота врамках президентской стипендиальной программы «Болашак» для обучениясотрудников за рубежом, в лучших финансовых центрах мира. Помимо этого, у центраесть совместные программы с «Назарбаев Университетом», выпускников которогобудут привлекать для работы в подразделениях центра.
«В кадровом плане будутпоощряться, конечно, казахстанские специалисты», - заявляют в МФЦА. Вообще же,в структурах финансового центра – Суде, Международном Арбитражном центре,Академии, Комитете –после того, как он заработает в полную силу, будет работатьоколо 2 тыс. человек.
Сопряжениенесопрягаемого
В настоящее время топ-менеджментМФЦА занят презентацией центра перед международными инвесторами. Инфраструктурацентра – офисные здания и жилые дома, которые строятся в рамках ЭКСПО-2017, –практически готова.
Также имеется законодательнаяоснова для деятельности центра – еще в конце прошлого года был принят КонституционныйЗакон о создании Международного финансового центра «Астана» (МФЦА).
Однако Галим Хусаиновотмечает, что именно в сфере законодательства и правоприменения у инвесторов могутвозникнуть в будущем серьезные проблемы, поскольку один из предметов особой гордостиразработчиков проекта МФЦА – независимая юрисдикция на территории центра наоснове английского коммерческого права – может неожиданным образом войти вконфликт с казахстанским законодательством.
«Ключевой риск этогопроекта заключается в интеграции международной правовой системы изаконодательства, действующего на территории Казахстана. Очень важно определить,как они будут взаимодействовать? Очевидно, что в МФЦА будут преобладатьказахстанские ценные бумаги, а их приобретение сопряжено со всеми рискамизаконодательства, действующего на территории Казахстана. Иными словами, еслиинвестор приобретет акции казахстанской компании в МФЦА, то хотя его какакционера будет защищать международное законодательство, тем не менее,поскольку компания работает в казахстанском правовом поле, его нельзя не братьв расчет», - подчеркивает эксперт.
Вряд ли удастся добитьсятого, чтобы предприятия, размещенные на бирже МФЦА, работали по международнымзаконам, считает Хусаинов. И этот момент – как будет осуществляться сопряжениеказахстанского и международного законодательства – нуждается в ясности.
Как известно, одним изосновных направлений работы МФЦА является создание рынка капитала. На базецентра будет создана биржа, на которой планируется провести IPO «национальныхчемпионов» и приватизацию привлекательных компаний квазигосударственногосектора. Тут и могут инвесторов поджидать неприятные сюрпризы, считаетХусаинов.
«Представьте себе, что МФЦАразмещает на IPOоднуиз «дочек» «Самрук – Казыны». Зарубежная компания покупает ее долю, скажем,5-10%, но не контрольный пакет. Его как инвестора будет защищать МФЦА. Нопредставим ситуацию, что у компании возникли налоговые риски, и государствоподключило механизмы по взысканию с предприятия дополнительных налогов – бытьможет, действуя не вполне обоснованно. Возникает вопрос: в каком суде будетрассматриваться это дело по налогам? В международном суде на территории МФЦА?Или в казахстанском правовом поле?», - спрашивает экономист.
С большой долей вероятностиэти налоговые притязания будут обсуждаться в казахстанском суде, посколькукомпания работает на территории Казахстана, уверен эксперт. И это будет прямымвоздействием на интересы зарубежного акционера, который по идее должен бытьзащищен правовым режимом МФЦА и таким образом лишается своих гарантий.
«На мой взгляд,отсутствие ясного понимания механизмов состыковки международного иказахстанского законодательства делает этот рынок капитала достаточномифическим», - высказывает мнение Хусаинов.
Помимо этого, есть такжебольшой пласт вопросов относительно администрирования решений международногосуда МФЦА – иными словами, кто и на каких условиях будет исполнять егопостановления: карать, миловать, взыскивать штрафы и недоимки.
«Как будет действоватьисполнительное производство? Готовы ли у нас Министерство юстиции,правоохранительные органы, судебная система, исполнительное производство ктому, чтобы исполнять решения суда МФЦА?» - задается вопросами эксперт.
Исламскиефинансы пока поют романсы
Еще одно направлениеработы МФЦА – создание хаба исламского банкинга в Казахстане – также можетоказаться под угрозой срыва из-за необходимости реформ законодательства.
Замысел созданиярегионального центра исламского финансирования – первого в Центральной Азии ина постсоветском пространстве – теоретически имеет неплохие перспективы. Помимособственно притока исламского капитала в страну, это позволило бы создать альтернативныйбанковский сектор в дополнение к традиционному.
Учитывая, чтоказахстанские банки второго уровня сегодня находятся в не самом хорошемсостоянии ввиду закредитованности и высокой доли проблемных кредитов – исламскийкапитал мог бы стать неплохим подспорьем для экономики.
Однако Галим Хусаиновснова указывает на проблемы сопряжения казахстанского финансового права ипринятого в странах с развитым исламским банкингом.
«Исламское финансированиесущественно отличается от действующей в Казахстане системы кредитования. Висламском банкинге нет понятия кредита, есть понятие доли участия в бизнесе иприбыли. Но долевое участие в компании в Казахстане сопряжено с высокимирисками, потому что акционеры защищены в меньшей степени, чем кредиторы. Именнопоэтому, внедрение исламского банкинга в Казахстане требует большихорганизационных усилий и проработки на законодательном уровне», - отмечаетэкономист.
Таким образом, по мнению эксперта,создание на законодательном уровне условий для функционирования международногофинансового центра на территории Республики Казахстана – это достаточно сложнаяработа, которая не ограничивается принятием одного закона.
«Требуется скрупулезнаяподготовка, пересмотр большого количества законов, внесение в них поправок иизменений», - подытоживает экономист.
Таким образом, чтобы финансовыйцентр в Астане не обернулся для международных инвесторов чистилищем, вместо обещанногорая, необходима кропотливая подготовительная работа. Справится ли с ней командауправляющего МФЦА Кайрата Келимбетова – покажут ближайшие год-два. Судя по егопоследним интервью руководство Центра понимает масштаб предстоящих задач.Главное, чтобы хватило времени и ресурсов.
ЖанарТулиндинова (Астана)
