Цены останутся низкими, поскольку мир утопает в нефти
Дата:
Автор: ИАЦ МГУ
Автор: ИАЦ МГУ
Мировые цены на нефть резко выросли после того, как источники мировых агентств сообщили о том, что власти России и Саудовской Аравии готовятся сделать совместное заявление о необходимости координации действий на нефтяном рынке. "Вестник Кавказа" предлагает читателям ознакомиться с материалом, опубликованном в старейшей англоязычной газете Гонконга South China Morning Post, где анализируются последние события на нафтяном рынке.
South China Morning PostМировые цены на нефть резко выросли после того, как источники мировых агентств сообщили о том, что власти России и Саудовской Аравии готовятся сделать совместное заявление о необходимости координации действий на нефтяном рынке. "Вестник Кавказа" предлагает читателям ознакомиться с материалом, опубликованном в старейшей англоязычной газете Гонконга South China Morning Post, где анализируются последние события на нафтяном рынке.За последние несколько лет мы много слышали о том, как замедление китайского роста повлияло на то, что глобальные товары оказались в долгосрочном медвежьем тренде. Именно поэтому осознание того факта, что цена самого важного товара из всех - нефти - возросла на 75% с января, может стать шоком. Последнее повышение было вызвано сообщениями о том, что все члены нефтяного картеля ОПЕК плюс Россия готовы заморозить производство на встрече в Алжире в конце этого месяца. Спекулятивные трейдеры бросились покупать нефтяные фьючерсы в ожидании нового бычьего тренда. Это привело к тому, что международная эталонная марка нефти Brent достигла 51 доллара за баррель в августе по сравнению с 27 долларами в январе.Хорошая новость для азиатских импортеров нефти то, что шансы на устойчивый рост цен на нефть выше 50 долларов за баррель являются минимальными в ближайшее время. И это не потому, что спрос со стороны Китая, крупнейшего в мире импортера, замедляется. Совсем наоборот - несмотря на замедление экономического роста, объем импорта нефти в Китай продолжал расти в среднем темпе 10,5% в годовом исчислении за последние 12 месяцев, так как средний класс страны покупает все больше автомобилей, а Пекин наращивает стратегический нефтяной резерв.Цены будут оставаться минимальными, потому что мир утопает в нефти. Несмотря на разговоры о замораживания производства, нет убедительных признаков того, что перенасыщению будет положен конец, так как сочетание ближневосточной политики и рыночных сил диктует крупным мировым экспортерам нефти необходимость добывать ресурс на максимуме своих возможностей.Саудовская Аравия и Россия говорили о том, чтобы заморозить производство для поддержки цен еще в феврале. Но молодой влиятельный заместитель кронпринца Саудовской Аравии ясно дал понять, что участие страны будет абсолютно условным - Эр-Рияд согласится на производственные квоты, только если другие члены ОПЕК примут это решение.Министр нефтяной промышленности Ирана Биджан Зангане, который стремится восстановить экспорт своей страны после того, как с нее были сняты международные санкции, говорит о том, что это решение «нелепое». Будучи убежденными в том, что падение цен на нефть, произошедшее в прошлом году, было спровоцировано Саудовской Аравией специально, чтобы подорвать экономические перспективы Ирана, высокопоставленные иранские официальные лица отказываются принимать любые предложения о сокращении производства и говорят прямо об увеличении производства с 3,6 млн баррелей в день в настоящее время до 4 миллионов к концу текущего года. Без участия Ирана нет никаких шансов, что Эр-Рияд поддержит замораживание.В виду того, что предложение нефти опережает спрос, а цены снизились более чем на половину в течение последних двух лет, решение производить как можно больше кажется саморазрушительным. Но для королевской семьи Саудовской Аравии оно имеет значительный политический и экономический смысл.Обязавшись финансировать щедрую программу социального обеспечения для поддержания власти, правительство Саудовской Аравии столкнулось в прошлом году с дефицитом бюджета, который составил 16% процентов от ВВП. Это даже привело к растрачиванию резервов Саудовской Аравии, что в свою очередь вынудило Эр-Рияд впервые в истории занимать деньги на международных рынках и придало государству мощный стимул максимизировать доходы от продажи нефти. Если в одностороннем порядке Эр-Рияд ограничит производство в попытке поддержать цены, то он потеряет свою долю на рынке в пользу других экспортеров. Саудовская Аравия уже совершила подобную ошибку в 1980-е годы, когда усилия государства по восстановлению собственного рынка привело к еще большему снижению цен.И даже если члены ОПЕК, включая Иран, согласуют замораживание производства и будут его придерживаться, Саудовская все еще может проиграть. Любой устойчивый рост цен на нефть выше 50 долларов за баррель будет способствовать наращиванию объемов производства западных стран, не входящих в ОПЕК.Другими словами, вполне вероятно, что любые ограничения для ОПЕК будут просто играть на руку производителям, не входящим в ОПЕК, особенно Соединенным Штатам, где тысячи запечатанных нефтяных скважин могут быть введены в эксплуатацию сравнительно быстро, если появятся признаки устойчивого роста цены. Конкурентная среда диктует Саудовской Аравии условие качать на максимуме возможностей. В долгосрочной перспективе в этом тоже есть смысл. При нынешних темпах добычи у Саудовской Аравии нефтяных резервов хватит на 60-70 лет. В виду международной озабоченности по поводу изменения климата, а также из-за того, что электрические автомобили быстро находят долю на рынке, Эр-Рияд может столкнуться с риском того, что к середине столетия у него будет 100 миллиардов баррелей нефти, которые никому не нужны. Решение состоит в том, чтобы продавать сейчас и финансировать попытки создания менее нефтезависимой экономики.В результате, несмотря на растущий спрос на нефть в Китае и Индии, огромные запасы будут продолжать удерживать цены на уровне не намного большем, чем 50 долларов за баррель, по крайней мере, в среднесрочной перспективе. Для азиатских импортеров нефти это очень хорошая новость, но в меньшей степени это обрадует спекулянтов, которые делают ставки на бычий тренд нефтяного рынка.
Поделиться: